Derecho y macroeconomía: la respuesta de la Administración Monetaria y Financiera para mitigar los efectos del COVID-19 en el sistema financiero

• Autor: Enmanuel Cedeño-Brea
• Cargo: Doctor en Análisis Económico del Derecho por las universidades de Bolonia, Hamburgo y Róterdam, magíster en Derecho Bancario (London School of Economics) y en Derecho y Finanzas (Queen Mary, University of London). Subgerente de Regulación e Innovación de la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana
• Páginas: 18-24

Derecho y macroeconomía: la respuesta de la Administración

Monetaria y Financiera para mitigar los efectos del COVID-19 en

el sistema financiero1

Enmanuel Cedeño-Brea

Doctor en Análisis Económico del Derecho por las universidades de Bolonia, Hamburgo y Róterdam,

magíster en Derecho Bancario (London School of Economics) y en Derecho y Finanzas (Queen Mary,

University of London). Subgerente de Regulación e Innovación de la Superintendencia de Bancos de

la República Dominicana.

RESUMEN

¿Las reglas jurídicas pueden desempeñar un papel para contrarrestar los efectos económicos

de un choque macroeconómico inesperado? Más específicamente, ¿la flexibilización de la

regulación prudencial podría mitigar los efectos del COVID-19 en las economías

emergentes? Este trabajo examina el papel que desempeñó la flexibilización de la regulación

prudencial para mitigar el impacto de la embestida de la pandemia en la economía de la

República Dominicana. El documento analiza cómo la Administración Monetaria y

Financiera utilizó el marco normativo, específicamente la regulación financiera, como una

herramienta para contrarrestar los efectos económicos negativos de la pandemia. El ensayo

pondera la relación entre derecho y macroeconomía.

PALABRAS CLAVES: Regulación prudencial, flexibilización regulatoria, derecho y

macroeconomía, COVID-19, Administración Monetaria y Financiera, República

Dominicana.

INTRODUCCIÓN

El maridaje entre el derecho y la economía es objeto de cierto interés académico. Existe una

popular corriente de estudio bajo las etiquetas de análisis económico del derecho o derecho y

economía (economic analysis of law o law and economics) que tiene su origen en la Facultad

de Derecho de la Universidad de Chicago2. Aunque se habla de economía —en sentido

amplio—, este método aplica las herramientas de la microeconomía al ámbito jurídico o de

toma de decisiones de los agentes económicos. Por ende, es más preciso de hablar de análisis

microeconómico del derecho o derecho y microeconomía3.

A pesar de que existe una corriente prolífica de estudio del derecho y la microeconomía, la

interrelación entre derecho y macroeconomía ha sido menos atendida4. Esto sucede a pesar de

que cuando existe rezago con los agregados macroeconómicos, los funcionarios de los bancos

1 Las opiniones presentadas en el artículo son personales y no reflejan la posición institucional de la

Superintendencia de Bancos ni de la Administración Monetaria y Financiera.

2 PRIEST, George. The Rise of Law and Economics: An Intellectual History, Routledge, 2020.

3 CALABRESI, Guido. The Future of Law and Economics: Essays in Reform and Recollection, Yale

University Press, 2016, pp. 1-33.

4 Ver LISTOKIN, Yair. Law and Macroeconomics: Legal Remedies to Recessions, Harvard

University Press, 2019.

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